La compagnie maritime danoise Maersk semble prête à renoncer à l’un des principes clés de sa stratégie de ces dernières années — la limitation de la capacité totale de sa flotte de porte-conteneurs. Le directeur général Vincent Clerc entend préparer le transporteur à une nouvelle phase de croissance.
Durant les années 2020, extrêmement rentables pour le transport de conteneurs, Maersk a déclaré à plusieurs reprises qu’elle maintiendrait la capacité de sa flotte dans une fourchette d’environ 4 à 4,4 millions d’EVP. Les nouveaux navires étaient censés remplacer principalement les tonnages vieillissants plutôt qu’accroître la capacité totale de transport.
L’entreprise a toutefois déjà dépassé les limites précédemment fixées : la capacité de la flotte exploitée par Maersk a dépassé 4,7 millions d’EVP. Dans le même temps, CMA CGM se rapproche rapidement de la deuxième place du classement mondial des transporteurs maritimes de ligne et dispose d’un carnet de commandes nettement plus important.
L’entreprise a atteint les limites d’efficacité de sa flotte actuelle
Les commentaires accompagnant la publication des résultats de Maersk pour le deuxième trimestre indiquent que la direction est prête à changer d’approche. L’entreprise a informé les investisseurs qu’elle entendait « garantir la disponibilité des capacités nécessaires à la croissance », les possibilités d’améliorer l’efficacité de la flotte existante étant pratiquement épuisées.
Les analystes de Linerlytica estiment que cela pourrait marquer le début d’une nouvelle phase de commandes. Selon leurs calculs, la croissance annuelle moyenne de la flotte de Maersk ne s’est élevée qu’à 2 % depuis 2018, contre 11,7 % pour ses principaux concurrents.
Le cabinet de conseil souligne que huit années de politique prudente ont rendu nécessaire l’augmentation du tonnage précisément au moment où le carnet mondial de commandes de porte-conteneurs a atteint de nouveaux niveaux records.
Priorité au remplacement des navires vieillissants et au transport régional
Les experts ne s’attendent toutefois pas nécessairement à une vaste série de commandes de la part de Maersk. Philip Damas, directeur général de Drewry, estime que le transporteur cherchera à accomplir deux tâches principales :
- remplacer les navires vieillissants, notamment afin de respecter des exigences environnementales de plus en plus strictes ;
- augmenter le nombre de navires adaptés au transport intrarégional en plein essor.
Selon Drewry, Maersk a déjà commandé 46 navires d’une capacité d’au moins 15 000 EVP, mais son carnet de commandes ne comprend que sept porte-conteneurs d’une capacité maximale de 6 000 EVP.
Damas a également souligné les avantages de la prudence passée de Maersk. Selon lui, le fait de ne pas avoir excessivement accru ses capacités ces dernières années réduit le risque pour l’entreprise de se retrouver en situation de surcapacité entre la fin de 2027 et 2029.
Les navires neufs sont devenus plus chers
Passer des commandes aujourd’hui nécessitera des dépenses nettement plus importantes. Maersk pourrait également profiter du prochain ralentissement du marché pour acquérir à bas prix de grands porte-conteneurs auprès d’armateurs disposant de capacités excédentaires.
Andy Lane, représentant du cabinet singapourien CTI Consultancy, a souligné que le carnet de commandes actuel de Maersk correspond déjà à environ 25 % de la capacité de sa flotte en exploitation. Cette augmentation ne sera que partiellement compensée par le retrait de certains navires.
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